真正有效的 策略并不复杂。


  如果这些 逻辑能够理解和运用好，就足以赚钱。


  复杂 的是 我们自己，我们 想的太多，所以偏离了核心。


  其实，如果你仔细想一想，按照上面的逻辑。


  不要对 趋势性行业或个股想得太多。


  不要猜顶。


  顺应趋势策略即可。


  市场疲软时，不要 追高。


  市场弱的时候，不要追涨。


  简单高效。


  从长远来看，在趋势策略上，如果能 把握住一波趋势，多一些耐心，效益会非常可观，但明显的趋势在一年后就不会有 太大的变化，只有10%或20%的时候会上涨，剩下的当遇到震荡或调整的时候，我们就需要这样调整心态。


  如何面对这种时刻，这里有一个概念的延伸：摩擦成本。


  需要指出的是，如果只看企业当下的盈利和相应的 市盈率，就得出美股估值过高的结论，显然是不合适的，因为疫情严重损害了企业的利润，使得后者明显低于正常水平，而大举反弹几乎已经是板上钉钉的事情。


  可反过来，那些过于乐观的分析师们的话， 也一样不可信，毕竟在 疫情爆发前，市盈率就已经处在 令人侧目的 高点了， 断言这样的高点将成为今年乃至明年大涨的 起点，当然不能 令人信服。


  好在，耶鲁大学经济学家 席勒（RobertShiller）等人提供了一种更加有效的工具，即可以排除短期因素影响的周期调整市盈率（CAPE）。